PlatONWorld 独家解析，转载请注明出处
作者：LAT100 核对：皓蓝
PlatON主网上线三天，几大所也第一时间开了交易。国内国外各种社区里社群里，气氛热烈，讨论PlatON未来的同时，也在讨论投资价值和潜力，同时很多人在打听LAT流通量到底是多少。官方人员总是避左右而言他，不知道是有什么难言之隐，也许又是在等待什么时机吧。
我们也很想早点知道，不得已，自己动手，多亏区块链的数据公开透明，我们团队的兄弟几天来，深入扒了PlatON区块链浏览器，从中有了一些发现，再结合一些其他各种来源的信息相互印证，有一些推论：
万万想不到，LAT当前的真实流通量大概在: 2.684 – 3.376 亿 。
本文略长，数据分析过程看不下去，可以跳到中后段。
首先，看看浏览器首页上的数据 （PlatON Blockchain Explorer
（截图时间：2021年5月12日新加坡时间20:00左右）
“/”前为流通量，“/”后面为总发行量。
关于总发行量Total Supply
——深挖PlatON/LAT的流通量之谜
表示当前网络已发行的LAT数量，每创建一个区块或者完成一个结算周期都会从激励池内发行新的LAT。
计算公式：
总发行量=初始发行量+总增发量-激励池余额+第n年的基金会补贴金额
其中，
- 初始发行量： 100亿
- 总增发量
年增发率：2.5%，第一年的增发已经在创世区块内发行。
年增发量=上一年总发行量*2.5%
总增发量=每年增发量的总和
其中，年增发量的80%将自动转入激励池（Staking rewards pool），作为节点的出块奖励以及Staking奖励。
另外20%进入计算士基金，用于后续对网络发展做贡献的开发者和节点激励。
https://devdocs.platon.network/docs/zh-CN/Economic_Model/#lat增发
- 激励池&基金会补贴
第n年激励池总额=年增发量*80%+第n年的基金会补贴
激励池余额=第n年激励池总额-已经“挖”出来的奖励
https://devdocs.platon.network/docs/zh-CN/Economic_Model/#激励基金来源
总结一下，总发行量上显示的100.5011亿（10050.11M），其中
100亿（10000M）是初始发行总量。
0.50亿（50M），是每年增发的2.5%（2.5亿）中2.5，减去自动进入激励池的80%（2.0亿）。
0.011亿（0.11M），是已经产生的区块，各节点获得的奖励，从锁仓合约释放到发行总量了。
所以，这个数字一直在增加，关键就是各节点不断的打包区块，源源不断的从激励池中拿到奖励，会增加到总发行量上。
主网上线一年后的那个时间点，总发行量这个数字会稳稳的到达102.5亿（10250M）。
关于流通量Circulation
——深挖PLATON/LAT的流通量之谜
表示当前网络实时流通可进行转账交易的LAT数量（即所有账户地址余额之和）。
计算公式： 总发行量 – 所有的锁仓量
其中，
锁仓量可能包含几部分：
- 节点质押和用户委托量，质押和委托都计为锁仓
- 通过锁仓合约进行锁仓的数量，如创始团队、基金会各支基金、早期思慕投资者的锁仓部分，Grants项目及其他分配的锁仓部分等
我们在浏览器刚上线时，就关注到一个地址lat1sy6kxgpfgx7axrl86a368mj6r6fnagctqem69g
这个地址在4月30日主网上线前后，有97亿多个LAT。有没有同学注意到，当时浏览器首页上的流通量就是这个数字，可惜我们忘了截图。我们可以认定，这个地址，既是PlatON分配前的总账户，在分配前，上面所有LAT都是可流通的。
5月12日上午10点多钟，PlatON项目方开始分发LAT，这个地址开始向其他地址大量发送交易，以及创建各种锁仓计划，持续到当天下午17点多。至此，这个地址上的97多亿个LAT分散完毕。
我们还注意到，转账分发和调用锁仓合约创建锁仓计划的同时，浏览器首页上的流通量在快速的下降。有些社群里，还有同学看到了，提出质疑，为什么流通量数字那么大，还会变？你们官方在搞什么鬼，难道随意修改这些数字吗？哈哈哈哈！
最终，首页上流通量数字下降到前面我截图的2322M（23.22亿）。
据公开文件，LAT前期有三轮思慕，如果全部募满，思慕总额占总量20%，也就是20亿。但是每一轮思慕都有锁仓规则，主网上线时，统一释放25%，思慕部分流通量也就是5亿。而且思慕投资人，有很多都长期看好项目，都会搭建节点，会把不少LAT质押和委托，也就是主动锁仓。流通量应该更小才是。
那么问题来了，多出来的那18亿到底是什么？它们真的在流动吗？
这个问题至关重要，我们开始用脚本继续扒浏览器数据，不扒不知道，一扒吓一跳……哈哈哈哈
区块链数据透视流通量之谜
——深挖PLATON/LAT的流通量之谜
第一步 ，统计这个地址在当天的转账交易，共582笔， 合计共23.6098亿 ，是不是很巧，跟前面流通量相当吻合。
第二步 ，脚本统计所有的调用锁仓计划的记录，共521笔， 合计约73.65亿 。与转账记录数量加起来，正好是这个地址原始数量97亿多。初始锁仓的先不管了，咱们现在只关心流通量。
第三步 ，分析第一步中的转账交易，分解流通量，看看由哪些构成。
回到浏览器数据上，我们把小额的转账（可能是给各地址补充手续费之类）剔除，留下较大额的交易共390笔， 总额还是23.6098亿 。
正好我们PlatONWorld团队参加了LAT在2018年第一轮和今年4月份第三轮的思慕认购。我们两个收币地址，分别在10点多和11点多，收到首次释放的LAT。对照我们自己的收币记录，观察前后的数据，可以得出结论，思慕释放部分大概率是优先发送的。
因为每个投资者获得的思慕额度不同，转账数量具有犬牙交错的特征，所以很容易辨认和统计。可以估算出， 3轮思慕释放量，有264笔，共3.46亿LAT 。
由于首次释放25%，可以倒算出 思慕LAT总额为13.845亿 。还可以算出来，还未释放的思慕LAT为10.4亿左右。
官方之前曾经公布过，初始总量中20%也就是20亿LAT，用于思慕分发。那么还有6.155亿哪去了？很有可能是未完成的思慕额度。在区块链行业投资经验丰富的韭菜都知道，项目方宣传的思慕额度，很有可能并不一定能募满，对吧。
第四步 ，分析除上述思慕数量外的其他转账数据，重点是那些数量整齐划一的大额转账，类似这种样子。
最早第一批转账，有28笔，每笔都是大额2500万LAT，合计整整7亿LAT，进入到不同地址。另外在10点24分，在我们两个收币地址之间，有26笔，合计5亿的大额转账。在第三轮思慕份额转账后，12点09分开始，又出现大额的整齐的转账，有72笔，合计8.1476亿。
这三批合计20.1476亿 ，转账数量非常整齐，时间非常一致，又都不锁仓。
之前有一份流传在社区的文件，上面列出了初始总量的分配比例，如下图：
我们造了个表，进行估算：
划重点！
因为当初参与过第一轮思慕，我们一直跟基金会有沟通，很早之前曾听官方人员提到过，创始团队份额在上线的时候0释放，第一批释放要在18个月之后。
基金会其他各基金，大概印象是跟思慕额度一样，按25%进行初始释放。
其实锁仓计划在链上完全可查，我们找到了创始团队20亿锁仓的多个地址，比如lat1xxyhgvanmvywad405hgk46lrfy5znr3vdwd3r2，的确是18个月后开始释放，连续18个月释放完毕。
我们暂时还没来得及就其他所有锁仓地址统计锁仓释放计划。大家有兴趣可以自行研究。
还记得前面提到的浏览器上当前流通量23.22亿吗？上面表格底部那个红色数字，估算为24.61亿，跟这个数字已经非常接近了。24.61亿减去3轮思慕释放的额度3.46亿，总计21.15亿，跟上面从浏览器计算的20.1476亿，相差只有1亿。这1亿的差异，可能来自有些LAT进入到节点质押和节点委托，都被计算为锁仓了。
所以，我们可以认为，除了思慕以外的那三批大额整齐转账记录，合计20.1476亿，应该就是未售出份额，以及基金会各基金的初始释放。
第五步 ，至此，我们可以得出流通量构成的初步结论了。
23.XX亿的浏览器显示流通量，其中3轮思慕投资者释放大约为3.46亿，剩余20亿中，未售出思慕额度6.155亿，其余13亿左右为基金会各基金初始释放。
本文起草时，流通量降到了22.75亿，从文章一开始所示12号晚上的截图数字，减少了0.47亿。很大的可能性是更多可流通的LAT进入了节点质押和委托。
我们估计，思慕投资者的小部分筹码，在上线初期进行了换手（为啥是小部分？我拍脑袋的，因为这几天交易深度不够，几亿个LAT很难短时间卖掉吧），其他思慕流通筹码，部分在各中心化交易所等待时机准备售出，部分在钱包里直接进行了节点质押和委托。另外，二级市场上购买的用户，也有相当比例把筹码进行了委托。
我们估计思慕可流通量的40-60%，也就是1.384 – 2.076亿LAT，被用户进行了节点质押和委托。反之，思慕已释放这部分里， 有1.384 – 2.076亿LAT处于真正的流通状态 。
第六步， 为了搞清其他流通币的具体情况，接下来，我们稍微花了一点点时间研究了一下质押和委托数据。下面是所有节点质押和委托相关数据，截图时间是2021年5月14日新加坡时间22:30。可以看到 总质押（包含委托数量）已达到5.7982亿 。
我们暂时还没就所有节点质押和委托数据，以及来源地址进行完整分析。
奇怪的是，所有思慕用户还未释放的锁仓LAT，也可以在钱包里直接操作进行质押或委托。前面已计算出，未释放的思慕LAT大约为10.4亿，远远超过已质押和委托在节点的总额5.7982亿LAT。不知道为何这么多币没有进入质押和委托？也许有些投资者不懂这个奖励机制吧。这个问题，对流通盘计算没有影响，可以忽略。
同时，也许官方各基金中有部分流通LAT也进入质押了，还有基金会的运营开支、各基金之前给各种生态Grants、社区激励活动也发了LAT，一定会有进入真正的流通中，以及进入质押和委托两种状态。
那么接下来问题变成，
- 基金会运营开支、各类生态支持Grants、社区活动激励，到底花了多少？这些可全部都是真正可流通的LAT。
- 基金会各基金释放了这么多，会怎么花？会被用来砸盘套现吗？又有多少会进入节点质押和委托，跟用户抢增发的奖励？
- 为什么思慕未售出份额6.155亿LAT要全部释放，而不锁仓？
题外展开——对LatticeX基金会性格的判断
——深挖PLATON/LAT的流通量之谜
每个人都有个性，每个公司也有个性特点，那么每个区块链项目团队也应该有其个性。但是看上去好像少数区块链项目有了自己的鲜明性格，比如BTC，彻底去中心化，创始人都永久消失了。ETH，创始人当年的小V已经成了V神，划时代的图灵完备区块链，原创创新能力领导整个区块链发展趋势。很多区块链项目，压根没有自己的特点，没有自己的原创技术，没有领导性的理论和领导行业趋势。看似百花齐放，实则难以持久。
前面说LatticeX基金会好像是有什么难言之隐，流通量这种很简单的问题，迟迟不给明确说法。我思来想去，也想方设法各种打听，有一些片段信息，也有一些推测，也有一些对LatticeX基金会性格的判断，给大家扯扯。
- 从没见过这样大格局的顶级团队。
我们从2017年接触PlatON团队，2018年参与第一轮思慕认购，就被肖风总的人格、格局、理想、做事原则、对区块链世界的高瞻远瞩，对全球数字化中隐私计算技术的前瞻预判所打动，但难免仍有保留。我们PlatONWorld团队多个合伙人分别在区块链行业折腾多年，历经沉浮，经历和见识圈内各色镰刀和韭菜，不太轻易相信人，尤其是不相信情怀。
但3年中，我们跟基金会人员偶有沟通，一些判断在一点点改变；
3年后的春节前后，PlatON终于预告即将面世时，我们又有几次深度沟通，才发现世界上还是有那么一群人，真的跟其他人不一样。
这3年，他们经历了什么，他们是怎样低调务实的走过来，他们为什么那么慢，他们到底要交出一份什么样的作品，他们对接下来的路线图和未来又是怎么规划的……
回顾这三年的交往，和继续深入研究后，我们决定All in。因为，这是值得赌的一个团队，一个值得长期赌下去的项目。
- 从没见过对合规性要求这么严格的团队。
2018年8月，我们跟PlatON香港公司草签了第一轮SAFT意向（Simple Agreement for Future Token）。但按要求一轮一轮走手续，真正走完完整的KYC合规流程，签完正式协议，到打款时已到了当年12月份。当时我是没少吐槽。
后来，听说PlatON在美国搭建合规结构，未果，又将合规结构更改为LatticeX新加坡基金会，双方又啰里啰嗦的签署了补充协议。
在后来，在某些场合，片段了解到LatticeX基金会在合规上的开支达到数百万美元，都觉得不可思议。
终于有一次，获得了较准确的信息——肖总对区块链世界的未来充满了信心，对公有链的合规化，对区块链的全方位监管，对公有链和传统世界尤其是传统金融行业的结合，也充满了信心，以及富有预见。那么对于一个有志于打造千亿美金市值的公有链项目（这还只是第一阶段目标，官方内部传递的目标，经过基金会中多人证实），有志于与传统金融数百万亿市场接轨的公有链项目，从诞生之初，PlatON的合规性就是除技术成果以外的最高要求。
- 从没见过这么审慎且严谨务实的团队。
PlatON创始区块上用拉丁语、英语和中文写了一段柏拉图的名义“让我们永远坚持走向上的路，全力以审慎践行正义。”不知道别人怎么看，当我看到这句话的时候，禁不住献出成年人的感动。
要实现一个真正的千亿甚至万亿市值，有很漫长的路要走。以高远的目标做指引还不够，必须得辅以正确的做事态度和方法和节奏。任何急功近利，任何偷奸耍滑，都终将付出代价，而导致半途夭折，达不成宏愿。
说归说，我在跟基金会交往的过程，切实感受到了这种审慎和严谨务实的作风。我们PlatONWorld团队从3月份起向基金会提交了三个中型合作和一个独立Grants申请。其中第一个被弊掉，是因为准备采用币圈传统的习惯思维，快速拉人，起势，让基金会很不喜。第二个和第三个提案，实则因为基金会自己的团队精力、工作重心，以及临近主网上线，时间窗口不适合，预算和资源需要较大幅度调整等等原因而暂停。过程中感受到基金会工作人员的专业、务实、严谨，也包括谦逊和审慎，而非傲慢和装逼。
在节点预部署的过程中，工作人员多次电话指导。遇到问题，半夜咨询，半夜回复，甚至快速调集其他同事响应我们。我们的节点部署较为顺利，期间遇到几个问题，后来发现是自己的锅。因为互联网导致我们的内容阅读习惯已经一目十行，漏掉一些以为小事，实则非常重要的信息。其实官方文档内容完整并且细节到令人发指。
另外接触过的几位工作人员，个别有过一面或两面之缘，无一不是低调、专业、却谦逊的性格。这些人有着相似的个性特点，这么多年稳定的团队组合，坚定的不被币圈躁动与喧嚣所干扰，坚定的带领他们自己各自专业的团队在前行。我和我的合伙人身处币圈多年，历经浮沉后，见过太多不靠谱的人和事，怎么能不被这些人所打动，所折服。
所以，我对LatticeX基金会的性格特点，也有了判断，正如PlatON白皮书最后一句话——脚踏实地，而后，仰望星空。
为什么要聊聊对基金会性格的判断？
是因为在我分析流通量的时候，百思不得其解那些多余的流通量时，我意识到，一定有非常重要的理由。那么这个理由一定在基金会的创立哲学根基上，它会反映为基金会的行事风格，也就是我所说的性格。
大家想一想，这样的基金会及团队，稳健坚持3年多的技术研发，临到主网上线前后，种种动作看上去行事笨拙，不懂世故，实则坚持初心，坚持自我，不惧外界风雨。他们怎么可能随便破坏自己的形象，随便打破自己的原则，破坏自己的合规性，破坏未来要成就的丰功伟业之路。
真实的流通量预测
——深挖PLATON/LAT的流通量之谜
最后我用自己的猜测，一一解释前面的疑点和数据问题。
- 基金会为啥不公布基金会各比例，以及流通释放量？
我从一位专业的区块链行业合规律师朋友听到一种说法。
Security类型的Token需要严格遵守美国SEC的证券法，这个大家都知道。那么Utility类型的Token，不是你自己说是Utility就行，如果不能通过Hovey测试，那仍然会被SEC认定为Security。（具体什么是Hovey test，文章已经够长了，就不展开了，大家自行搜索）
按LAT定义的用途，①数据、算法、算力交易平台的结算单位；②验证节点的保证金抵押；③参与节点选举和社区治理的投票依据；④生态应用的结算单位。PlatON定义LAT是一种Utility Token。
按律师朋友的说法，那么既然是一种功能型Token，那么需要使用PlatON区块链网络和隐私AI平台的用户，自己按需购买LAT在使用时支付就好了，为什么要关心流通量？只有“投资者”才会关心流通量。
如果官方公布所谓流通量，则显然有诱导投资者关注和研究之嫌，公布的数量大了影响市场下行，数量少了诱导上涨力量。那就摆脱不了security的嫌疑，也摆脱不了操纵市场的嫌疑了。
这是一家之言，我不确定官方是否也是如此想法。以官方高标准的合规态度和谨慎风格，我个人认为这种可能性非常大。
- 官方会不会任意抛售基金会各基金已流通的份额？
在我看来，不会。原因一我前面已经分析了他们的性格。原因二，LatticeX基金会不差钱。原因三，肖总出身监管层，还在证券行业从业多年，见过太多金融大鳄因为操纵市场、老鼠仓等等原因折进去的案例，能在传统金融行业多年屹立不倒，本身就是一种信誉保证。
- 那么这些份额会以什么方式流向市场？如何监管呢?
从官方公开资料上看，这些基金会份额除了支付必要的运营成本，其他大量会通过各类合作、投资、孵化、Grants等等形式，发放给真正对生态做贡献的合作伙伴。
至于如何监管？让我们等待基金会的定期经审计财务报表吧。之前听基金会的人说过，他们会以半年报的方式公布财报。到时候应该可以看到了具体流向数据。
- 未售出的思慕份额6.155亿LAT为什么要全部释放，为什么不锁仓?
基金会大概是会将这些额度在长期发展过程中，出售给陆续上车的战略投资者。如果提前锁着仓，就没法给人家了。当有新投资者加入时，可以直接从这些可流通状态的LAT中划拨并执行新的锁仓计划。
- 基金会持有的大量可流通LAT，会不会进入节点质押和委托，跟用户抢增发收益？
从公开资料看，基金会已经有少量LAT用于初始7个节点质押，并保持网络最基础的稳定。除此之外，我看不出基金会还有什么必要质押和委托更多LAT，跟用户抢收益，毕竟基金会手里的LAT太多了。
并且，如果花更多时间跟踪和进一步分析区块链数据，更多细节都会暴露在我们以及所有用户面前，基金会没人会傻到冒这种风险。
最后，我可以给出结论了。
真正的流通量来源，有且仅有两项：
- 思慕已释放份额：约3.46亿 LAT。其中部分在节点质押和委托状态，剩余1.384 – 2.076亿LAT处于真实流通状态。
- 前文说到，刨除未售出的思慕份额6.155亿 LAT，基金会当前持有的可流通LAT数量约13亿LAT。如果这13亿在基金会运营、生态支持、社区活动等方面已经动用或派发10%，那就是1.3亿。个人认为现阶段，不太可能超过10%。毕竟主网才刚刚上线，万里长征才刚开始，这些开支超过10%，未免显得花钱太大手大脚。
所以，当前真正在外部流通的LAT，大约为:2.684 – 3.376 亿 LAT。
最后，期待基金会尽早披露相关数据，尽早公布经审计财报，让我们一起见证这个志向远大、审慎做事的团队走向辉煌。
以上内容，
你认为是对的，那一定是错的。你认为是错的，那一定是对的。
抛砖引玉，仁者见仁，智者见智。
既然已经决定All in PlatON，我们内心里已经不care流通量，以及官方怎么说。之所以做此文，是想帮社区其他朋友解惑。如觉得有用，还请多多支持PlatONWorld.org，拜谢！
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